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百年福特遭遇重击
发布时间:2019-11-15 16:18:37

百年汽车公司福特最近受到穆迪的沉重打击。穆迪将该汽车制造商的信用评级下调至垃圾级别最高的ba1,原因是怀疑福特的转型是否会在短期内给公司带来利润和现金流。这一调整可能会对福特未来发行公司债券产生负面影响。

自2017年以来,福特首席执行官韩凯特一直试图通过重组来恢复对华尔街的信心。从一系列报告中可以看出,福特已经采取了以下行动:通过降低成本计划来促进其财务健康,并通过从产品开发到汽车设计再到管理供应商成本的一系列流程改革来适应汽车行业的巨大变化。福特汽车有限公司削减了大量工作岗位,淘汰了未售出的车型,加快了智能互联和自动驾驶等领域的技术布局,并与大众形成了“全球联盟”,专注于皮卡和商用卡车,同时专注于自动驾驶和电动汽车等新业务。

福特表示,重组比它在2008-2009年金融危机期间经历的变化“更加激烈和深刻”。事实上,除了研究和开发新产品之外,这次重组还涉及到一系列比以前更加复杂和深入的过程改革。

显然,如此大规模的一系列重组不可能一蹴而就,企业的重组费用和研发费用需要提前支付。因此,重组的有效性尚未反映在企业的经营业绩中。从福特2019年第二季度的财务业绩来看,净利润下降了86%,主要是由于第二季度发生的12.5亿美元的特殊项目费用,其中大部分用于欧洲(包括俄罗斯)、南美和南非的裁员和工厂关闭等重组活动。自2019年以来,福特汽车公司宣布关闭五家工厂,仅在欧洲就裁员12,000人。

穆迪下调福特的评级显然反映了投资者对福特经营业绩改善的不耐烦。福特表示,重组的财务影响最初将出现在2021年至2023年之间。然而,穆迪除了认为福特的现金流和利润率低于预期之外,并不期待未来两年的发展趋势,认为福特在未来两年将继续保持疲软势头。

穆迪对福特的降级进一步分裂了分析师对福特未来的看法。一家公司的垃圾评级意味着他们必须支付更高的利率,许多机构投资者会三思而行。这对福特来说不是好消息,它仍在不利的环境下推动重组。

穆迪评级公布后,福特立即发表声明称,该公司拥有非常强大的基础业务、稳定的资产负债表、足够的流动性来投资未来发展战略,对自己的发展计划和进展仍然非常有信心。这是恢复投资者信心的尝试。

幸运的是穆迪也给福特留了一些空间。穆迪也承认福特的声明,即公司的基础业务非常强大,资产负债表稳定,有足够的流动性投资未来发展战略。

此外,从第二季度的结果来看,既有担忧也有幸福。尽管总销售额下降了9%,但收入仅略微下降了6700万美元。福特表示,这是由于良好的产品组合和定价。此外,北美市场的疲软态势没有改变,但欧洲市场已经扭转,实现了5300万美元的正增长。得益于林肯品牌的销售增长,中国市场的损失也缩水至1.55亿美元。当然,福特仍然感受到在南美、中东、非洲和中国亏损的痛苦。

由于工作、工资和福利方面的问题,通用汽车的48,000名员工于9月17日举行罢工,导致美国9个州的33家制造厂和22个零件配送仓库关闭。该公司预计每天损失高达4亿美元。惠誉评级警告称,长期罢工可能导致数十亿美元的流动性损失。

工业转型的痛苦和阻力是显而易见的,即使全球汽车市场销量下降,福特的转型之路也不会平坦。对于一家有着百年历史的商店来说,在重重打击下,努力跟上变化并重获市场信心仍然是一场艰苦的战斗。

资料来源:经济参考

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